社交平台Reddit快要公开售股上市，相信它还会是今年最大的首次公开募股活动之一，筹集资金高达7亿4800万美元(约10亿新元)。(路透社)

　　熟悉美国华尔街股市的投资者，对社交平台Reddit一定不陌生。一提到Reddit，应该都会想到2021年1月，散户投资者如何在Reddit平台上，团结地买进视频游戏零售商游戏驿站(GameStop)的股票，重重打击许多卖空游戏驿站股票的投资机构。

　　如今这个社交平台就快要公开售股上市，相信它会是今年最大的首次公开募股活动之一，筹集的资金高达7亿4800万美元(约10亿新元)。市场盛传，Reddit应该会在3月20日为公开发售的股票定价，并在第二天开始挂牌交易。

　　根据Reddit在3月11日发布的消息，该集团计划以每股31美元至34美元的价格，出售总数2200万股股票。其中大约1530万股股票将由Reddit公司出售，其余股份则将由Reddit员工兼投资者出售。

　　如果按上述范围的上限计算，Reddit的市值将达到54亿美元。但根据Reddit提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件资料，在完全稀释后，包括员工股票期权和限制性股票，它的市值达约64亿美元。

　　文件显示，大约8%的公开发售股份将会预留给在今年1月1日之前，在Reddit开设账户的用户和版主(Reddit Users and Moderators)，以及一些董事会成员、一些员工、董事的朋友和家人。这些股票将不受到锁定期的影响。换言之，股票的持有者可以在开盘日当天出售手头上的股票。

　　这次Reddit的公开售股计划将由摩根士丹利、高盛集团、摩根大通，以及美国银行牵头。Reddit计划在纽约证券交易所交易挂牌，代码是RDDT。

　　挂牌计划一波三折 反映市场起落

　　其实，Reddit的挂牌计划经历一波三折。两年多的上市历程，也反映了市场的起起落落。它在2021年首次提交申请挂牌文件，当时被市场人士估值为100亿美元。到了第二年，Reddit的市值更被市场人士调高到150亿美元。但今年的市值只剩下64亿美元。

　　虽然市值减少了许多，Reddit还是美国股市今年新上市公司，以及即将上市公司名单中备受瞩目的“红星”。

　　Reddit在2005年成立。根据该公司呈报的文件，该平台截至去年第四季的每日平均用户共有7310万户。Reddit的2023年净亏损9100万美元，营业额8亿零400万美元。一年前Reddit的净亏损是1亿5900万美元，营业额是6亿6700万美元。

　　Reddit联合创始人兼首席执行官霍夫曼(Steven Huffman)说，公司有很多发展平台和业务的机会。他说：“广告是我们的首要业务，各种规模的广告商都已经发现Reddit是他们能够找到高意向客户的好地方。Reddit的广告正在迅速发展，但我们仍处在发展这项业务的早期阶段。”

　　除了发展广告业务之外，Reddit目前也正在让第三方伙伴利用该平台数据训练人工智能模型。不过，这项合作计划仍处在早期阶段。今年1月，Reddit签订了总价值2亿零300万美元的数据许可协议，合同期限为两年至三年。文件显示，Reddit在今年能够从这些协议赚取至少6640万美元的营业额。

　　同时，Reddit也透露它与Alphabet Inc旗下的谷歌已经达成协议，允许谷歌的人工智能产品使用Reddit数据来改进人工智能技术。例如：谷歌的大型语言模型就会需要大量人类生成的内容来不断改进与提升。

　　一般相信，Reddit的上市计划会受到软件巨头微软公司(Microsoft)背后支持的数据安全初创公司Rubrik Inc，以及医疗保健支付公司Waystar Technologies Inc的密切关注。这两家公司相信会看Reddit售股计划到底有多成功，然后决定是否也要在今年上市。

　　论坛出现支持做空Reddit股票贴文

　　另一件有趣的事，便是在过去一周，Reddit社交平台的WallStreetBets论坛，出现了一篇支持做空Reddit股票的贴文。这个论坛有多达1500万个用户参与。他们有些说Reddit缺乏盈利能力，有些则说它无法面对市场竞争等。整个论坛非常活跃。当年的游戏驿站卖空事件是否会重演还有待观察。

　　顺提一笔，去年美国股市共有四家公司公开发股，却无法重燃市场对公开发股的热度。晶片设计巨头Arm Holdings的52亿3000万美元的售股行动，曾让沉寂已久的公开集资市场突然活跃起来，可惜之后的杂货配送初创公司Instacart、营销和数据自动化提供商Klaviyo Inc，以及德国凉鞋制造商Birkenstock都不受投资者追捧，成绩都让人失望。

　　今年除了Reddit之外，规模比较大的公开售股，应该是在1月份发行15亿7000万美元股票的Amer Sports Inc。而人工智能软件制造商Astera Labs Inc在最近提交的公开售股文件中说，它希望从售股计划中取得高达5亿3400万美元的融资。这个售股计划预料会在Reddit之后推出。