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纪源资本(GGV Capital)管理合伙人李宏玮(左)、APAC Advisors创办人兼首席执行官奥肯星期四(1月11日)在新加坡银行(Bank of Singapore)2024年经济展望会上,探讨2024年大选对全球经济格局的影响。
2024年是全球选举年,包括台湾、印度和美国在内的40余个国家和地区将进行选举,牵动全球政经走向。谁掌权如何影响各国国内经济增长政策、外交政策、贸易政策,以及对外国直接投资(FDI)立场,都是私募投资者的考量关键。
纪源资本(GGV Capital)管理合伙人李宏玮星期四(1月11日)在新加坡银行2024年经济展望会上,分享上述观点。她认为,中美之间的竞争已超越经济,变成超级大国地位之争。公司的商业模式须从以效率为本,转成以韧性为本。
她说,科技是中美竞争的核心,科技越高,政策就越微妙。过去,每个国家都依赖全球生态系统,但未来几年,真正重要的是本身的韧性。
但她也强调,韧性有代价。例如,供应链重组中的“中国加一”多元化战略,中间商多了,总体成本也高了。“所以我认为,通货膨胀永远不会下降到我们多年前已习惯的水平。”
美中贸易关税、出口管制、投资限制等愈演愈烈,两国关系未来走向如何,大选结果尤为关键。
APAC Advisors创办人兼首席执行官奥肯(Steve Okun)认为,拜登政府的对中战略归结为“投资、协调、竞争”,即投资美国、与中国竞争、但在气候问题上与中国协作,而共和党对中关键词则是“重置、防止、建设”,即重置美中关系、阻止中国商品进入、建设美国。
“两者在建设方面一致,无论谁赢,都会看到更多投资进入美国。”
李宏玮:世界贸易升降平衡 资本将分化回流
李宏玮则提醒,看美中关系时要对政治敏感,但“硬币有两面”。
她说:“我认为,世界贸易是平衡的,如果中美贸易下降,美国和墨西哥贸易上升,那么中墨贸易也会增加。在某种程度上,你仍需要从中国采购零部件和配件。”
选举预计会影响金融市场。瑞士百达(Pictet)认为,公共债务造成的财政问题将在选举年加剧金融市场的波动。晨星(Morningstar)指出,根据此前经验,重大变化会导致抛售。新加坡银行认为,临近选举日波动性会加剧,但随着不确定性消退,股票会重新关注基本面。
与股市波动相比,政治博弈带来的国际资本流动和资本结构的改变,影响或更深远。李宏玮说:“过去,不管钞票是绿的还是红的,钱就是钱。但未来五年至10年,资本会分化,大量资本将回流国内生态系统。”
不过,她认为,这为中立资本带来崛起机会,尤其是在较小国家集群中更受欢迎。
印度或因美中博弈受益
今年40场选举中,印度的是焦点之一。奥肯指出,资本对印度兴趣很大。“对大型公司来说,印度不会取代中国,但它是唯一一个可同时为国内和出口生产的市场。”
李宏玮认为,印度若有稳定的政府和正确的政策,可从美中博弈中受益。“我认为10年后不会只有两个主要经济体,而是三个,第三个正在崛起。” |